আপনার পোর্টফোলিও হেজ করার জন্য বিকল্প ট্রেডিং কীভাবে ব্যবহার করবেন

1. অপশন ট্রেডিং এর ওভারভিউ

1.1। অপশন ট্রেডিং এর সংক্ষিপ্ত বিবরণ

অপশন সমূহ লেনদেন হল একটি আর্থিক অনুশীলন যা চুক্তির সাথে জড়িত যা ধারককে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ ক্রয় বা বিক্রি করার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়। এই অন্তর্নিহিত সম্পদ থেকে পরিসীমা হতে পারে ভাণ্ডার এবং ডুরি থেকে বিনিময়-traded তহবিল (ETFs) এবং অন্যান্য আর্থিক উপকরণ। বিকল্পগুলি প্রায়শই অনুমান, আয় উৎপাদন এবং জন্য সরঞ্জাম হিসাবে ব্যবহৃত হয় ঝুঁকি তাদের সহজাত নমনীয়তার কারণে ব্যবস্থাপনা।

সংক্ষেপে, দুটি প্রাথমিক ধরণের বিকল্প চুক্তি রয়েছে: কল অপশন এবং বিকল্প রাখুন. একটি কল বিকল্প তার মালিককে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়, যা স্ট্রাইক মূল্য নামে পরিচিত, বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে। অন্যদিকে, একটি পুট বিকল্প তার মালিককে নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে স্ট্রাইক মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করতে দেয়। সরাসরি স্টক কেনার বিপরীতে, বিকল্পগুলি লিভারেজ প্রদান করে, সক্ষম করে traders to control a significant amount of an asset for a smaller initial বিনিয়োগ. However, this leverage introduces both opportunities and risks, making it essential for tradeবিকল্পগুলি কীভাবে কাজ করে সে সম্পর্কে গভীর বোঝার জন্য rs.

1.2। পোর্টফোলিও হেজিং এর ধারণা ব্যাখ্যা করা

পোর্টফোলিও হেজিং হল একটি বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর সাথে যুক্ত ঝুঁকি কমাতে বা অফসেট করার জন্য বিকল্পগুলির মতো আর্থিক উপকরণগুলিকে নিয়োগ করার অনুশীলন৷ যদিও বাজারে বিনিয়োগ সহজাতভাবে ঝুঁকি জড়িত, হেজিংকে বাজারের প্রতিকূল গতিবিধি, যেমন অপ্রত্যাশিত মন্দা বা তীব্র অস্থিরতা থেকে সম্পদের মূল্য রক্ষা করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। মুনাফা তৈরিতে মনোযোগ দেওয়ার পরিবর্তে, হেজিংয়ের লক্ষ্য হল সম্ভাব্য ক্ষতি সীমিত করা, নিশ্চিত করা যে বাজারের অস্থিরতার সময়েও সামগ্রিক পোর্টফোলিও তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল থাকে।

উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী যিনি স্টকগুলির একটি পোর্টফোলিও ধারণ করেন তিনি একটি উন্মুক্ত বাজার পতনের বিষয়ে উদ্বিগ্ন হতে পারেন। এই ঝুঁকি হেজ করার জন্য, বিনিয়োগকারী পুট অপশন ক্রয় করতে পারে, যা স্টকের দাম কমে গেলে মূল্য বৃদ্ধি পাবে, স্টক হোল্ডিং থেকে ক্ষতি কমাতে সাহায্য করবে। যদিও হেজিং সমস্ত ঝুঁকি দূর করে না, এটি অপ্রত্যাশিত ঘটনাগুলির বিরুদ্ধে সুরক্ষার একটি স্তর সরবরাহ করে, যা বিনিয়োগকারীদের চ্যালেঞ্জিং বাজারের পরিস্থিতিতে তাদের মূলধন সংরক্ষণ করতে সক্ষম করে।

1.3। ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার জন্য বিকল্প ট্রেডিংয়ের গুরুত্ব

দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ সাফল্যের জন্য কার্যকর ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। এমনকি ভাল গবেষণা এবং বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও কারণে উল্লেখযোগ্য ক্ষতি সম্মুখীন হতে পারে বাজারের উদ্বায়ীতা, ভূ-রাজনৈতিক ঘটনা বা অর্থনৈতিক সংকট। এখানেই বিকল্প ট্রেডিং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার জন্য একটি অপরিহার্য হাতিয়ার হয়ে ওঠে। একটি বৃহত্তর বিনিয়োগের মধ্যে বিকল্প অন্তর্ভুক্ত করে কৌশল, বিনিয়োগকারীরা সম্ভাব্য লাভের এক্সপোজার বজায় রেখে বাজারের প্রতিকূল অবস্থার বিরুদ্ধে নিজেদেরকে আরও ভালভাবে রক্ষা করতে পারে।

বিকল্প বিভিন্ন প্রদান কৌশল পরিচালনা এবং ঝুঁকি কমাতে। উদাহরণস্বরূপ, পুট বিকল্পগুলি ব্যবহার করা বীমার একটি ফর্ম হিসাবে কাজ করতে পারে, সম্পদ বর্জন করার প্রয়োজন ছাড়াই একটি পোর্টফোলিওকে উল্লেখযোগ্য ক্ষতি থেকে রক্ষা করতে পারে। তদ্ব্যতীত, কভার কল বিক্রির মত বিকল্প কৌশল বিদ্যমান হোল্ডিংগুলিতে অতিরিক্ত আয় তৈরি করে আয় বাড়াতে পারে। বিকল্পগুলির নমনীয়তা বাজারের অবস্থার পরিবর্তনের সাথে সাথে বিনিয়োগকারীদের তাদের অবস্থান সামঞ্জস্য করতে দেয়, তাদের পোর্টফোলিওতে তাদের আরও বেশি নিয়ন্ত্রণ দেয়। বর্ধিত বাজারের অনিশ্চয়তার যুগে, অপশন ট্রেডিং অনিবার্য হয়ে উঠেছে বিনিয়োগকারীদের জন্য যা তাদের রিটার্ন স্থিতিশীল করতে চাইছে এবং নেতিবাচক ঝুঁকি হ্রাস করছে।

2. বিকল্প চুক্তি বোঝা

2.1। কল এবং পুট অপশনের বেসিক

অপশন ট্রেডিংয়ের কেন্দ্রস্থলে দুটি মৌলিক ধরনের চুক্তি রয়েছে: কল অপশন এবং বিকল্প রাখুন. এই চুক্তিগুলির প্রতিটি একটি স্বতন্ত্র উদ্দেশ্য পরিবেশন করে এবং বিনিয়োগকারীদের লাভ এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার জন্য বিভিন্ন সুযোগ প্রদান করে।

A কল অপশন একটি চুক্তি যা ক্রেতাকে পূর্বনির্ধারিত মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা দেয় না, যাকে বলা হয় ধর্মঘট মূল্য, চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের আগে। বিনিয়োগকারীরা সাধারণত কল অপশন কেনেন যখন তারা অনুমান করে যে অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম বাড়বে। বিকল্পটি কেনার মাধ্যমে, বিনিয়োগকারী সরাসরি সম্পদে বিনিয়োগ না করেই সম্পদের মূল্য বৃদ্ধি থেকে উপকৃত হতে পারেন। যদি সম্পদের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের উপরে ওঠে, কল বিকল্পের মূল্য বৃদ্ধি পায়, যা বিনিয়োগকারীকে হয় কম দামে সম্পদ কেনার বিকল্প ব্যবহার করতে বা লাভে বিকল্পটি বিক্রি করার অনুমতি দেয়। যাইহোক, যদি সম্পদের মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে থাকে, তাহলে বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যাবে এবং বিনিয়োগকারী শুধুমাত্র বিকল্পটি কেনার জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়াম হারাবেন।

বিপরীতে, ক বিকল্প রাখুন চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে স্ট্রাইক মূল্যে একটি অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করার অধিকার ক্রেতাকে দেয়, কিন্তু বাধ্যবাধকতা নয়। পুট বিকল্পগুলি সাধারণত বিনিয়োগকারীদের দ্বারা কেনা হয় যারা অন্তর্নিহিত সম্পদের দাম হ্রাস পাওয়ার আশা করে। যদি মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে নেমে যায়, তাহলে পুট অপশনটি মূল্য লাভ করে, যা বিনিয়োগকারীকে হয় উচ্চ স্ট্রাইক মূল্যে সম্পদ বিক্রি করতে বা লাভে বিকল্পটি বিক্রি করতে দেয়। যদি সম্পদের মূল্য স্ট্রাইক মূল্যের উপরে থাকে, তাহলে বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায় এবং বিনিয়োগকারীর ক্ষতি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকে।

কল এবং পুট উভয় বিকল্পই বিনিয়োগকারীদের বাজারে মূল্যের গতিবিধিকে পুঁজি করার জন্য অনন্য উপায় সরবরাহ করে এবং বিকল্পগুলির জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামে তাদের নেতিবাচক ঝুঁকি সীমিত করে।

2.2। বিকল্প প্রিমিয়াম, স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ

বেশ কয়েকটি মূল পদ একটি বিকল্প চুক্তির কাঠামো সংজ্ঞায়িত করে: প্রিমিয়াম, ধর্মঘট মূল্য, এবং মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ. এই শর্তাবলী বোঝা যে কেউ খুঁজছেন জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ trade অপশন।

সার্জারির  প্রিমিয়াম বিকল্প বিকল্পটির ক্রেতা বিক্রেতাকে যে মূল্য প্রদান করে তা হল মূল্য। এই প্রিমিয়াম বিকল্প চুক্তিতে বর্ণিত অধিকার প্রাপ্তির খরচ প্রতিনিধিত্ব করে। ক্রেতাদের জন্য, প্রিমিয়াম হল সর্বাধিক পরিমাণ যা তারা হারাতে পারে যদি বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, যখন বিক্রেতাদের জন্য (বিকল্প লেখক হিসাবে পরিচিত), প্রিমিয়াম চুক্তির সম্ভাব্য বাধ্যবাধকতা গ্রহণের বিনিময়ে তারা যে আয় পায় তা প্রতিনিধিত্ব করে।

সার্জারির  ধর্মঘট মূল্য হল পূর্বনির্ধারিত মূল্য যেখানে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা যাবে (কল বিকল্পের ক্ষেত্রে) বা বিক্রি করা যাবে (পুট বিকল্পের ক্ষেত্রে)। স্ট্রাইক মূল্য বিকল্পের লাভজনকতা নির্ধারণের একটি মূল কারণ। উদাহরণস্বরূপ, যখন অন্তর্নিহিত সম্পদের বাজার মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসকে ছাড়িয়ে যায় তখন একটি কল বিকল্প লাভজনক হয়ে যায় বা "অর্থে"। বিপরীতভাবে, একটি পুট বিকল্প লাভজনক হয়ে ওঠে যখন বাজার মূল্য স্ট্রাইক প্রাইসের নিচে নেমে যায়।

সার্জারির  মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ সময়সীমা যার মাধ্যমে বিকল্পটি ব্যবহার করতে হবে, নতুবা এটি মেয়াদ শেষ হয়ে যাবে। বিকল্পগুলি সাধারণত তাদের মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় অনুসারে শ্রেণীবদ্ধ করা হয়: স্বল্পমেয়াদী বিকল্পগুলি (কয়েক দিন বা সপ্তাহের মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে), এবং দীর্ঘমেয়াদী বিকল্পগুলি, যেমন LEAPS (লং-টার্ম ইক্যুইটি অ্যান্টিসিপেশন সিকিউরিটিজ), যার মেয়াদ শেষ হতে পারে। বেশ কয়েক বছর। একটি বিকল্প তার মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের যত কাছাকাছি আসে, তার মূল্য তত বেশি ওঠানামা করতে পারে, বিশেষ করে যখন এটি স্ট্রাইক মূল্যের কাছাকাছি হয়।

2.3। বিকল্পগুলির অন্তর্নিহিত এবং বহির্মুখী মান

একটি বিকল্পের মান দুটি উপাদান দ্বারা নির্ধারিত হয়: অন্তর্নিহিত মূল্য এবং বহির্মুখী মান (সময় মান হিসাবেও পরিচিত)। যেকোন সময়ে একটি বিকল্পের মোট মূল্য বা প্রিমিয়াম নির্ধারণ করতে এই দুটি বিষয় একত্রিত হয়।

সার্জারির  অন্তর্নিহিত মূল্য একটি বিকল্পের অর্থ হল লাভের পরিমাণ যা উপলব্ধি করা হবে যদি বিকল্পটি অবিলম্বে ব্যবহার করা হয়। কল বিকল্পের জন্য, অন্তর্নিহিত সম্পদের বর্তমান মূল্য এবং স্ট্রাইক মূল্যের মধ্যে পার্থক্য হিসাবে অন্তর্নিহিত মান গণনা করা হয় (যদি সম্পদটি স্ট্রাইক মূল্যের উপরে ট্রেড করা হয়)। যদি অন্তর্নিহিত সম্পদ স্ট্রাইক মূল্যের নিচে লেনদেন হয়, কল বিকল্পের কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই। একটি পুট বিকল্পের জন্য, স্ট্রাইক মূল্য এবং সম্পদের বর্তমান মূল্যের মধ্যে পার্থক্য দ্বারা অন্তর্নিহিত মান নির্ধারণ করা হয় (যদি সম্পদটি স্ট্রাইক মূল্যের নিচে ট্রেড করা হয়)। অন্তর্নিহিত মান সহ একটি বিকল্পকে "অর্থের মধ্যে" হিসাবে উল্লেখ করা হয়।

বাহ্যিক মান, অন্যদিকে, বিকল্পের মূল্যের সেই অংশ যা এর অন্তর্নিহিত মূল্যকে ছাড়িয়ে যায়। এটিকে প্রায়শই বিকল্পের সময় মান বলা হয়, কারণ এটি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে বিকল্পের মূল্য বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে প্রতিফলিত করে। বাহ্যিক মূল্যে অবদানকারী উপাদানগুলির মধ্যে বিকল্পের মেয়াদ শেষ না হওয়া পর্যন্ত বাকি সময় এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের অস্থিরতা অন্তর্ভুক্ত। যত বেশি সময় বাকি থাকবে এবং প্রত্যাশিত অস্থিরতা তত বেশি হবে, বিকল্পটির বহির্মুখী মান তত বেশি হবে।

একটি বিকল্প তার মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের কাছে আসার সাথে সাথে এর বহির্মুখী মান হ্রাস পেতে থাকে, একটি ঘটনা হিসাবে পরিচিত সময় ক্ষয়. এই কারণে, মেয়াদ শেষ হওয়া থেকে দূরে এবং উদ্বায়ী অন্তর্নিহিত সম্পদ জড়িত বিকল্পগুলির সাধারণত উচ্চ প্রিমিয়াম থাকে।

3. হেজিংয়ের জন্য সাধারণ বিকল্প কৌশল

বিকল্পগুলির মাধ্যমে হেজিং বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য লাভের এক্সপোজার বজায় রেখে সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে রক্ষা করতে দেয়। নির্দিষ্ট কৌশল ব্যবহার করে, বিনিয়োগকারীরা বাজারের প্রতিকূল গতিবিধির সাথে যুক্ত ঝুঁকি কমাতে পারে। এই বিভাগে, আমরা কভার কল, প্রতিরক্ষামূলক পুট, কলার, স্ট্র্যাডলস এবং স্ট্র্যাঙ্গেল এবং সংমিশ্রণ সহ হেজিংয়ের জন্য সর্বাধিক ব্যবহৃত কিছু বিকল্প কৌশলগুলি অন্বেষণ করব।

3.1. কভারড কল

3.1.1। কভারড কল কিভাবে কাজ করে

A আচ্ছাদিত কল একটি কৌশল যা একই স্টকে একটি কল অপশন বিক্রি করার সময় (লেখা) একটি স্টকে দীর্ঘ অবস্থান ধরে রাখে। বিনিয়োগকারী কল অপশন বিক্রি করে একটি প্রিমিয়াম সংগ্রহ করে, যা তাৎক্ষণিক আয় প্রদান করে। বিনিময়ে, বিনিয়োগকারী স্ট্রাইক মূল্যে স্টক বিক্রি করতে সম্মত হন যদি বিকল্পটি ব্যবহার করা হয়। এই কৌশলটিকে "আচ্ছাদিত" হিসাবে বিবেচনা করা হয় কারণ বিনিয়োগকারী ইতিমধ্যেই অন্তর্নিহিত সম্পদের মালিক, তাই যদি কল বিকল্পটি ব্যবহার করা হয়, বিনিয়োগকারী শেয়ারগুলিকে খোলা বাজারে না কিনেই বিতরণ করতে পারে।

কভারড কলগুলি সাধারণত বিনিয়োগকারীরা ব্যবহার করে যারা একটি স্টকে মাঝারিভাবে বুলিশ কিন্তু স্বল্পমেয়াদে উল্লেখযোগ্য মূল্য বৃদ্ধির আশা করে না। কলটি লিখে, বিনিয়োগকারী প্রিমিয়াম থেকে অতিরিক্ত আয় করতে পারে, যা স্টক মূল্যের যে কোনও সম্ভাব্য পতনকে অফসেট করতে সহায়তা করে।

3.1.2. বিজ্ঞাপনvantages এবং Disadvantages

অন্যতম প্রধান বিজ্ঞাপনvantageকভার কল কৌশল হল যে এটি বিনিয়োগকারীদের তাদের স্টক হোল্ডিংগুলি বিক্রি না করেই অতিরিক্ত আয় করতে দেয়৷ কল বিক্রি থেকে প্রাপ্ত প্রিমিয়াম স্টকের দামের ছোট পতনের বিরুদ্ধে একটি কুশন প্রদান করতে পারে। এই কৌশলটি বিনিয়োগকারীদের কম অস্থিরতার সময়গুলিকে পুঁজি করতেও সক্ষম করে, কারণ স্টক মূল্য স্থিতিশীল থাকার আশা করা হলে বিকল্প প্রিমিয়াম সাধারণত বেশি হয়।

যাইহোক, কভার কল কৌশলটিরও সীমাবদ্ধতা রয়েছে। যদি স্টকের দাম স্ট্রাইক প্রাইসের থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে যায়, তাহলে বিনিয়োগকারী স্ট্রাইক মূল্যে স্টক বিক্রি করতে বাধ্য হয়, সম্ভাব্যভাবে আরও লাভ হারাতে পারে। অতিরিক্তভাবে, যদি স্টকের মূল্য দ্রুত হ্রাস পায়, তাহলে কল বিক্রি থেকে অর্জিত প্রিমিয়াম স্টকের মূল্যের ক্ষতি পূরণের জন্য যথেষ্ট নাও হতে পারে।

3.1.3। কভারড কল কখন ব্যবহার করবেন

কভারড কলগুলি সবচেয়ে কার্যকর হয় যখন একজন বিনিয়োগকারী একটি স্টক ধারণ করে যা তারা বিশ্বাস করে যে তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল থাকবে বা মান মাঝারিভাবে বৃদ্ধি পাবে। এই কৌশলটি ফ্ল্যাট বা হালকা বুলিশ বাজারে আয় তৈরির জন্য আদর্শ। বিনিয়োগকারীরা কভার কল ব্যবহার করতে পারে যখন তারা সীমিত উল্টো সম্ভাবনার আশা করে এবং স্ট্রাইক মূল্যে তাদের লাভ ক্যাপ করতে স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করে। উপরন্তু, এই কৌশলটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা নিযুক্ত করা যেতে পারে যারা তাদের স্টক হোল্ডিং বিক্রি না করে তাদের রিটার্ন বাড়ানোর জন্য খুঁজছেন।

3.2. প্রতিরক্ষামূলক পুট

3.2.1। কিভাবে প্রতিরক্ষামূলক রাখে কাজ

A প্রতিরক্ষামূলক করা একটি কৌশল যেখানে একজন বিনিয়োগকারী একটি স্টকে একটি দীর্ঘ অবস্থান ধরে রাখে এবং একই স্টকের একটি পুট বিকল্প ক্রয় করে। পুট বিকল্পটি বিনিয়োগকারীকে পূর্বনির্ধারিত স্ট্রাইক মূল্যে স্টক বিক্রি করার অধিকার দেয়, যদি স্টকের দাম সেই স্তরের নিচে নেমে যায় তবে নেতিবাচক সুরক্ষা প্রদান করে। এই অর্থে, একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট বিনিয়োগকারীর স্টক হোল্ডিংয়ের জন্য একটি বীমা নীতি হিসাবে কাজ করে।

প্রতিরক্ষামূলক পুট হল এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি চমৎকার কৌশল যারা স্টকের দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনার বিষয়ে বুলিশ কিন্তু সম্ভাব্য স্বল্পমেয়াদী পতনের বিষয়ে উদ্বিগ্ন। পুট বিকল্প কেনার মাধ্যমে, বিনিয়োগকারী নিশ্চিত করে যে তারা স্ট্রাইক মূল্যে স্টক বিক্রি করতে পারে, বাজার মূল্য যতই কম হোক না কেন।

3.2.2. বিজ্ঞাপনvantages এবং Disadvantages

প্রাথমিক বিজ্ঞাপনvantage প্রতিরক্ষামূলক পুট কৌশল হল যে এটি নেতিবাচক ঝুঁকি সীমিত করার সময় সীমাহীন উল্টো সম্ভাবনা প্রদান করে। যদি স্টকের দাম বেড়ে যায়, বিনিয়োগকারীরা কৃতজ্ঞতা থেকে সম্পূর্ণরূপে উপকৃত হয়, যখন স্টকের মূল্য হ্রাস পায়, পুট বিকল্প সুরক্ষা প্রদান করে। পুট বিকল্পটি একটি নিরাপত্তা জাল হিসাবে কাজ করে, যা বিনিয়োগকারীকে অস্থিরতার সময়কালেও স্টক ধরে রাখতে দেয়।

নেতিবাচক দিক থেকে, পুট অপশন কেনার জন্য বিনিয়োগকারীকে একটি প্রিমিয়াম দিতে হয়, যা স্টকের মূল্য না কমলে সামগ্রিক আয় কমাতে পারে। যদি স্টকের মূল্য স্থিতিশীল থাকে বা বেড়ে যায়, বিনিয়োগকারী বিকল্প থেকে কোনো অতিরিক্ত সুবিধা না পেয়ে পুটের জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়াম হারাতে পারেন। উপরন্তু, পুট খরচ তাৎপর্যপূর্ণ হয়ে উঠতে পারে যদি বিনিয়োগকারী ঘন ঘন এই কৌশলটি ব্যবহার করে।

3.2.3। কখন প্রতিরক্ষামূলক পুট ব্যবহার করবেন

প্রতিরক্ষামূলক পুট বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে উপযোগী যারা দীর্ঘমেয়াদে একটি স্টকে বুলিশ কিন্তু স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা বা বাজারের মন্দা থেকে রক্ষা করতে চান। এই কৌশলটি বিশেষভাবে উপযুক্ত যখন একজন বিনিয়োগকারী অনুমান করে যে একটি স্টক সাময়িক দুর্বলতা অনুভব করতে পারে কিন্তু তার দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনায় আত্মবিশ্বাসী থাকে। অনিশ্চয়তা বেশি হলে বাজারের বড় ইভেন্ট বা আয়ের প্রতিবেদনের আগেও প্রতিরক্ষামূলক পুট ব্যবহার করা যেতে পারে।

3.3. কলার

3.3.1। কিভাবে কলার কাজ

A মণ্ডল একটি কৌশল যা একটি স্টক একটি দীর্ঘ অবস্থান ধরে রাখা, একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট ক্রয়, এবং একই স্টক একটি কভার কল বিক্রি জড়িত। প্রতিরক্ষামূলক পুট নেতিবাচক ঝুঁকি সীমিত করে, যখন কভারড কল উল্টো সম্ভাবনাকে সীমিত করে কিন্তু পুটের খরচ অফসেট করতে প্রিমিয়াম আয় তৈরি করে। ফলাফল হল একটি "কলার" যা পূর্বনির্ধারিত স্তরের মধ্যে লাভ এবং ক্ষতির সম্ভাব্য পরিসরকে সীমাবদ্ধ করে।

এই কৌশলটি বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয় যারা তাদের নেতিবাচক ঝুঁকি এবং তাদের ঊর্ধ্বগতি লাভ উভয়ই সীমিত করতে চায়। কল অপশন বিক্রি থেকে যে আয় হয় তা পুট অপশন কেনার খরচ অফসেট করতে সাহায্য করে, কলারকে একটি পজিশন হেজ করার জন্য একটি সাশ্রয়ী উপায়ে পরিণত করে।

3.3.2. বিজ্ঞাপনvantages এবং Disadvantages

কলার কৌশলটি নেতিবাচক ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজিং করার সুবিধা প্রদান করে যখন এটি কেবল একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট কেনার চেয়ে কম ব্যয়বহুল। কারণ কভার কল থেকে প্রিমিয়াম পুটের খরচ অফসেট করতে সাহায্য করে, হেজের নেট খরচ কমে যায়। এই কৌশলটি বিনিয়োগকারীদের ব্যবস্থাপনার জন্য একটি সুষম পদ্ধতির সন্ধান করার জন্য দরকারী ঝুঁকি এবং পুরস্কার.

যাইহোক, কভার কলের মত, কলার কৌশল উল্টো সম্ভাবনাকে সীমিত করে। যদি স্টক মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে যায়, বিনিয়োগকারীকে কল বিকল্পের স্ট্রাইক প্রাইস এ স্টক বিক্রি করতে হবে, আরও লাভ মিস করতে হবে। অতিরিক্তভাবে, কলার কৌশলটির জন্য আরও পরিচালনা এবং সামঞ্জস্যের প্রয়োজন হতে পারে, বিশেষত মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে সাথে।

3.3.3। কখন কলার ব্যবহার করবেন

কলারগুলি সেই বিনিয়োগকারীদের জন্য সবচেয়ে উপযুক্ত যারা স্টকের নিম্নমুখী আন্দোলনের সম্ভাবনা নিয়ে উদ্বিগ্ন কিন্তু সুরক্ষার জন্য উচ্চ প্রিমিয়াম দিতে চান না। এই কৌশলটি সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যবহৃত হয় যারা উল্লেখযোগ্য ক্ষতির বিরুদ্ধে রক্ষা করার সময় মাঝারি রিটার্ন চাইছেন। বাজারের অনিশ্চয়তার সময়েও এটি একটি কার্যকর কৌশল যখন অস্থিরতা প্রত্যাশিত হয় কিন্তু বিনিয়োগকারী এখনও স্টকের এক্সপোজার বজায় রাখতে চায়।

4. একটি বিকল্প কৌশল নির্বাচন করার সময় বিবেচনা করার বিষয়গুলি

হেজিংয়ের জন্য সঠিক বিকল্প কৌশল নির্বাচন করার জন্য বিভিন্ন কারণের সতর্কতা অবলম্বন করা প্রয়োজন। এই কারণগুলি বিনিয়োগকারীর লক্ষ্য, ঝুঁকি সহনশীলতা এবং বাজারের দৃষ্টিভঙ্গির উপর ভিত্তি করে উপযুক্ত কৌশল নির্ধারণে সহায়তা করে। এই বিভাগটি পোর্টফোলিও রচনা, ঝুঁকি সহনশীলতা, বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি এবং খরচ-সুবিধা বিশ্লেষণের মতো মূল বিবেচনাগুলি অন্বেষণ করবে।

4.1। পোর্টফোলিও রচনা: স্টক, বন্ড, ইটিএফ, ইত্যাদি।

একটি বিকল্প কৌশল বেছে নেওয়ার সময় বিবেচনা করার প্রথম বিষয় হল আপনার পোর্টফোলিওর গঠন। বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণি যেমন স্টক, বন্ড এবং ইটিএফ-এর বিভিন্ন স্তরের অস্থিরতা এবং ঝুঁকি থাকে, যা বিকল্প কৌশলের পছন্দকে প্রভাবিত করে। উদাহরণ স্বরূপ, স্টকগুলি সাধারণত বন্ডের চেয়ে বেশি অস্থির হয়, এবং সেই কারণে, একজন বিনিয়োগকারী স্টক-ভারী পোর্টফোলিও হেজ করার জন্য আরও আক্রমণাত্মক বিকল্প কৌশল যেমন প্রতিরক্ষামূলক পুট বা স্ট্র্যাডল বেছে নিতে পারে। অন্যদিকে, বন্ড এবং ETF-এর মিশ্রণ ধারণ করে এমন পোর্টফোলিওগুলির জন্য, যা আরও স্থিতিশীল হতে থাকে, কলার বা কভার কলের মতো কৌশলগুলি আরও উপযুক্ত হতে পারে কারণ সেগুলি মাঝারি মাত্রার ঝুঁকি পরিচালনা করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।

উপরন্তু, তারল্য পোর্টফোলিওর সম্পদ সবচেয়ে কার্যকরী কৌশল নির্ধারণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। যদি অন্তর্নিহিত সম্পদের একটি বড় ট্রেডিং ভলিউম থাকে এবং আঁটসাঁট বিড-আস্ক স্প্রেড থাকে, বিকল্প কৌশলগুলি আরও সাশ্রয়ী হতে পারে। বিপরীতভাবে, তরল সম্পদ উচ্চ লেনদেন খরচ হতে পারে এবং স্লিপেজ, কিছু বিকল্প কৌশল কম কার্যকরী করে তোলে।

4.2। ঝুঁকি সহনশীলতা: আপনি কতটা ঝুঁকি গ্রহণ করতে ইচ্ছুক?

একটি বিকল্প কৌশল নির্বাচন করার সময় আপনার নিজের ঝুঁকি সহনশীলতা বোঝা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। কিছু বিনিয়োগকারীর ঝুঁকির প্রতি উচ্চ সহনশীলতা রয়েছে এবং সম্ভাব্য দীর্ঘমেয়াদী লাভের বিনিময়ে স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা গ্রহণ করতে ইচ্ছুক। অন্যরা আরও রক্ষণশীল পন্থা অবলম্বন করতে পছন্দ করতে পারে, পুঁজি সংরক্ষণের দিকে মনোনিবেশ করে এমনকি যদি এর অর্থ কিছু উল্টো সম্ভাবনাকে বলি দেওয়া হয়।

ঝুঁকি-প্রতিরোধী বিনিয়োগকারীদের জন্য, প্রতিরক্ষামূলক পুট বা কলারের মতো কৌশলগুলি আদর্শ, কারণ এগুলি নেতিবাচক দিকগুলিকে সীমাবদ্ধ করে এবং এখনও উল্টোদিকে কিছু অংশগ্রহণের অনুমতি দেয়। এই কৌশলগুলি বাজারের অনিশ্চয়তার সময় মনের শান্তি প্রদান করে যাতে নিশ্চিত করা হয় যে লোকসান একটি পূর্বনির্ধারিত স্তরে সীমাবদ্ধ। বিপরীতভাবে, উচ্চ ঝুঁকি সহনশীল বিনিয়োগকারীরা স্ট্র্যাডল বা শ্বাসরোধের মতো কৌশল পছন্দ করতে পারে, যা তাদের বাজারের উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন থেকে লাভ করতে দেয় কিন্তু বাজার স্থিতিশীল থাকলে তাদের উচ্চ সম্ভাব্য ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারে।

শেষ পর্যন্ত, সঠিক কৌশল আপনার ঝুঁকি প্রোফাইলের সাথে সারিবদ্ধ হওয়া আবশ্যক। আপনি যদি আপনার পোর্টফোলিওর একটি নির্দিষ্ট শতাংশের বেশি হারানোর ধারণা নিয়ে অস্বস্তিকর হন, তাহলে উপযুক্ত সুরক্ষা প্রদান করে এমন হেজিং কৌশলগুলি বেছে নেওয়া গুরুত্বপূর্ণ।

4.3। মার্কেট আউটলুক: বুলিশ, বিয়ারিশ, নাকি নিউট্রাল?

বাজারের ভবিষ্যত দিক সম্পর্কে আপনার দৃষ্টিভঙ্গি সেরা বিকল্প কৌশল নির্ধারণে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে। আপনি বুলিশ, বিয়ারিশ, বা বাজারে নিরপেক্ষ বা একটি ব্যক্তিগত সম্পদ হোক না কেন, ঝুঁকি কমানোর সময় এই মতামতগুলিকে পুঁজি করার জন্য বিভিন্ন কৌশল তৈরি করা হয়েছে।

যদি তুমি হও বুলিশ একটি স্টক বা সামগ্রিকভাবে বাজারে, কভার কল বা বুল স্প্রেডের মতো কৌশলগুলি উপযুক্ত হতে পারে। কভারড কলগুলি আপনাকে হালকা বুলিশ বাজারে আয় করতে দেয়, যখন বাজার আপনার বিরুদ্ধে চলে গেলে বুল স্প্রেডগুলি নেতিবাচক ঝুঁকি সীমিত করতে পারে। যারা বিনিয়োগকারীদের জন্য অভদ্র, প্রতিরক্ষামূলক পুট বা বিয়ার স্প্রেড ক্রমহ্রাসমান বাজার থেকে লাভ বা ক্ষতির হাত থেকে বিদ্যমান অবস্থানগুলিকে রক্ষা করার উপায় অফার করে৷ প্রতিরক্ষামূলক পুট বিনিয়োগকারীদের তাদের ক্ষতির জন্য একটি ফ্লোর সেট করার অনুমতি দেয়, যখন বিয়ার স্প্রেড উল্লেখযোগ্য বাজার পতন থেকে লাভের জন্য আরও আক্রমণাত্মক সুযোগ দেয়।

একটি জন্য নিরপেক্ষ আউটলুক, যেখানে আপনি বাজারে সীমিত গতিবিধি আশা করেন, সেখানে কলার বা ছোট স্ট্র্যাডল/স্ট্র্যাংগলের মতো কৌশল কার্যকর হতে পারে। এই কৌশলগুলি আপনাকে নিতে দেয় advantage অস্থিরতার অভাব, হয় বিক্রির বিকল্পগুলি থেকে আয় উপার্জন করে (যেমন একটি সংক্ষিপ্ত স্ট্র্যাডলে) অথবা ক্যাপড আপসাইড গ্রহণ করার সময় নেতিবাচক ঝুঁকি সীমিত করে (কলারের ক্ষেত্রে)।

4.4। খরচ-সুবিধা বিশ্লেষণ: খরচের বিপরীতে সম্ভাব্য সুবিধার ওজন করা

প্রতিটি বিকল্প কৌশলের সাথে একটি খরচ যুক্ত থাকে, সেটি একটি বিকল্প কেনার জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়াম হোক বা ক্যাপড আপসাইড সম্ভাবনার সুযোগ খরচ। একটি খরচ-সুবিধা বিশ্লেষণ পরিচালনা করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ যে নির্বাচিত কৌশলটি খরচ-কার্যকর থাকাকালীন সুরক্ষা বা রিটার্নের কাঙ্খিত স্তর প্রদান করে।

উদাহরণস্বরূপ, প্রতিরক্ষামূলক পুটের মতো কৌশলগুলি শক্তিশালী নেতিবাচক সুরক্ষা প্রদান করে, কিন্তু পুট কেনার খরচ সামগ্রিক আয়ের মধ্যে পড়তে পারে, বিশেষ করে যদি প্রত্যাশিত বাজারের পতন বাস্তবায়িত না হয়। এই ধরনের ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই মূল্যায়ন করতে হবে যে পুট প্রিমিয়ামের মূল্য এটি অফার করা মানসিক শান্তি দ্বারা ন্যায়সঙ্গত কিনা।

অন্যদিকে, কভার কলের মতো কৌশলগুলি বিক্রির বিকল্পগুলির জন্য প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের মাধ্যমে আয় তৈরি করে, কিন্তু তারা উর্ধ্বমুখী সম্ভাবনাকে সীমিত করে। অন্তর্নিহিত সম্পদ উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেলে বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই সিদ্ধান্ত নিতে হবে যে উত্পন্ন আয় সম্ভাব্য লাভের চেয়ে বেশি হবে কিনা।

আরও জটিল কৌশল, যেমন কলার, ক্রয় এবং বিক্রয় উভয় বিকল্পকে জড়িত করে, যা নেট খরচ কমাতে পারে কিন্তু সম্ভাব্য লাভকেও সীমিত করতে পারে। অতএব, কৌশল পছন্দ একটি সতর্ক মূল্যায়ন উপর ভিত্তি করে করা উচিত trade- ঝুঁকি প্রশমন এবং খরচ মধ্যে বন্ধ.

5. বিকল্প হেজিংয়ের ব্যবহারিক উদাহরণ

বিভিন্ন ধরণের পোর্টফোলিও এবং বাজারের পরিস্থিতি জুড়ে ঝুঁকি পরিচালনা করার জন্য বিকল্পগুলির সাথে হেজিং একটি ব্যবহারিক উপায়। বিকল্পগুলি কীভাবে হেজিং সরঞ্জাম হিসাবে কাজ করে তা আরও ভালভাবে বোঝার জন্য, আসুন নির্দিষ্ট স্টক পজিশন হেজিং, বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও, বাজারের অস্থিরতা এবং সুদের হারের ঝুঁকি সহ বেশ কয়েকটি বাস্তব-বিশ্বের উদাহরণ অন্বেষণ করি।

5.1। একটি নির্দিষ্ট স্টক অবস্থান হেজিং

একজন বিনিয়োগকারীকে কল্পনা করুন যিনি একটি নির্দিষ্ট কোম্পানির শেয়ারের মালিক, উদাহরণস্বরূপ, Apple (AAPL)। বিনিয়োগকারী কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির সম্ভাবনায় বিশ্বাস করে কিন্তু আসন্ন আয় প্রতিবেদনের কারণে স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা সম্পর্কে উদ্বিগ্ন। স্টক মূল্যের আকস্মিক পতন থেকে রক্ষা করার জন্য, বিনিয়োগকারী একটি ক্রয় করতে পারে প্রতিরক্ষামূলক করা.

উদাহরণস্বরূপ, অ্যাপলের স্টক বর্তমানে $150 এ ট্রেড করলে, বিনিয়োগকারী $140 এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ একটি পুট বিকল্প কিনতে পারেন। এই পুট বিকল্পটি বিনিয়োগকারীকে $140 এ স্টক বিক্রি করার অধিকার দেয়, এমনকি যদি বাজার মূল্য সেই স্তরের নিচে নেমে যায়। অ্যাপলের স্টক মূল্য $130 এ নেমে গেলে, প্রতিরক্ষামূলক পুট নিশ্চিত করে যে বিনিয়োগকারী এখনও $140 এ শেয়ার বিক্রি করতে পারে, ক্ষতি কমিয়ে। এই সুরক্ষার খরচ হল পুট বিকল্পের জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়াম, তবে এটি নেতিবাচক ঝুঁকিকে ক্যাপ করে মানসিক শান্তি প্রদান করে।

এই ধরনের হেজিং সাধারণত ব্যবহৃত হয় যখন বিনিয়োগকারীরা স্বতন্ত্র স্টকগুলিতে বড় অবস্থানে থাকে এবং স্টক বিক্রি না করেই সম্ভাব্য নিকট-মেয়াদী ক্ষতির বিরুদ্ধে রক্ষা করতে চায়।

5.2। একটি বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিও হেজিং

একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও সহ বিনিয়োগকারীদের জন্য যার মধ্যে বিভিন্ন স্টক, বন্ড এবং ইটিএফ রয়েছে, একটি বিস্তৃত হেজিং কৌশল প্রয়োজন। একটি জনপ্রিয় পদ্ধতি ব্যবহার করা হয় সূচক বিকল্প একটি হেজ হিসাবে উদাহরণস্বরূপ, একটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও সহ একজন বিনিয়োগকারী একটি সাধারণ বাজার মন্দার বিরুদ্ধে হেজ করতে S&P 500 সূচক বিকল্প (SPX) ব্যবহার করতে পারে।

যদি বিনিয়োগকারীর কাছে এমন একটি পোর্টফোলিও থাকে যা ঘনিষ্ঠভাবে S&P 500 ট্র্যাক করে, তাহলে তারা S&P 500 সূচকে পুট অপশন কিনতে পারে। যদি বাজারে উল্লেখযোগ্য পতন ঘটে, তাহলে পুট অপশনের মান বাড়বে, পোর্টফোলিওতে ক্ষতি পূরণ করবে। এই পদ্ধতিটি বিশেষভাবে কার্যকর যখন একজন বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে শুধুমাত্র পৃথক স্টকের পরিবর্তে সমগ্র বাজার পতনের সম্ভাবনা রয়েছে।

উদাহরণস্বরূপ, অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা বা রাজনৈতিক অস্থিরতার সময়, বিনিয়োগকারী সামগ্রিকভাবে বাজারের পতনের আশা করতে পারে। S&P 500 পুট অপশন কেনার মাধ্যমে, তারা পৃথক অবস্থান হেজ করার পরিবর্তে তাদের সমগ্র পোর্টফোলিওর জন্য সুরক্ষা লাভ করে। এই পদ্ধতিটি বৈচিত্রপূর্ণ পোর্টফোলিও জুড়ে নেতিবাচক ঝুঁকি পরিচালনার একটি বিস্তৃত, আরও ব্যয়-কার্যকর পদ্ধতির জন্য অনুমতি দেয়।

5.3। বাজারের অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজিং

বাজারের অস্থিরতা সুযোগ এবং ঝুঁকি উভয়ই উপস্থাপন করতে পারে, বিশেষ করে বিনিয়োগকারীদের জন্য দ্রুত দামের ওঠানামায়। একজন বিনিয়োগকারী একটি হিসাবে পরিচিত একটি কৌশল ব্যবহার করে এই অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ করতে পারেন পদচারণা or শ্বাসরোধ. এই কৌশলগুলির মধ্যে একই মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের সাথে একটি কল এবং পুট বিকল্প উভয়ই কেনা জড়িত কিন্তু হয় একই (স্ট্র্যাডেল) বা ভিন্ন স্ট্রাইক মূল্য (শ্বাসরোধ)।

উদাহরণস্বরূপ, ধরুন একজন বিনিয়োগকারী একটি বড় পণ্য লঞ্চের আগে টেসলা (TSLA) স্টকে উচ্চতর অস্থিরতা আশা করছেন কিন্তু স্টক বাড়বে বা কমবে কিনা তা অনিশ্চিত। বিনিয়োগকারী বর্তমান স্টক মূল্য $800 এ কল অপশন এবং পুট অপশন উভয়ই ক্রয় করে একটি স্ট্র্যাডল ব্যবহার করতে পারে। যদি স্টক উভয় দিকে একটি উল্লেখযোগ্য পদক্ষেপ নেয়, বিকল্পগুলির একটি থেকে লাভ অন্যটির ক্ষতি পূরণ করবে এবং বর্ধিত অস্থিরতা থেকে বিনিয়োগকারীর লাভ হবে৷

যে ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে স্টকের মূল্য দ্রুত অগ্রসর হবে কিন্তু দিকনির্দেশনা সম্পর্কে অনিশ্চিত, এই কৌশলটি তাদের অপ্রত্যাশিত ফলাফলের বিরুদ্ধে হেজিং করার সময় উল্লেখযোগ্য মূল্য আন্দোলন থেকে উপকৃত হতে দেয়।

5.4। সুদের হারের ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজিং

সুদের হারের পরিবর্তনগুলি পোর্টফোলিওগুলিতে গভীর প্রভাব ফেলতে পারে, বিশেষ করে যাদের বন্ডের মতো নির্দিষ্ট আয়ের সিকিউরিটি রয়েছে। সুদের হার বাড়ার সাথে সাথে বন্ডের দাম সাধারণত কমে যায়, যার ফলে বন্ড বা বন্ড-সম্পর্কিত ETF ধারণকারী বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি হতে পারে। এই সুদের হার ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য, একজন বিনিয়োগকারী ব্যবহার করতে পারে সুদের হার ফিউচার উপর বিকল্প or বন্ড ইটিএফ.

উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন বিনিয়োগকারী বন্ডের একটি পোর্টফোলিও ধারণ করে এবং আশা করে যে সুদের হার বাড়বে, তাহলে তারা বন্ড ETF-তে পুট বিকল্পগুলি কিনতে পারে, যেমন iShares 20+ বছরের ট্রেজারি বন্ড ETF (TLT)৷ যদি সুদের হার সত্যিই বৃদ্ধি পায়, তাহলে বন্ড ETF-এর মান কমতে পারে, কিন্তু পুট অপশনের মূল্য বৃদ্ধি পাবে, পোর্টফোলিওতে ক্ষতির জন্য ক্ষতিপূরণ হবে।

বিকল্পভাবে, বিনিয়োগকারী সুদের হার ফিউচারের বিকল্পগুলি ব্যবহার করে হেজ করতে পারে। ট্রেজারি ফিউচার বা অন্যান্য সুদের হার ডেরিভেটিভের উপর পুট ক্রয় করে, বিনিয়োগকারী ক্রমবর্ধমান হারের ঝুঁকি হেজ করতে পারে। এই কৌশলটি বিশেষত বড় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য বা যারা স্থায়ী-আয়ের সম্পদের সাথে খুব বেশি উন্মুক্ত তাদের জন্য দরকারী।

6। ঝুঁকি এবং বিবেচনা

বিকল্প হেজিং কৌশলগুলি বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও ঝুঁকিগুলি পরিচালনা করার জন্য মূল্যবান সরঞ্জাম সরবরাহ করে, তারা তাদের নিজস্ব চ্যালেঞ্জ এবং সম্ভাব্য ডাউনসাইড নিয়ে আসে। এই ঝুঁকিগুলি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য এবং কার্যকরভাবে একটি বিনিয়োগ কৌশলে বিকল্পগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করার জন্য। এই বিভাগে, আমরা হেজিংয়ের বিকল্পগুলি ব্যবহার করার সাথে জড়িত মূল ঝুঁকি এবং বিবেচনাগুলি অন্বেষণ করব।

6.1। অপশন প্রিমিয়াম: হেজিংয়ের খরচ

হেজিংয়ের জন্য বিকল্পগুলি ব্যবহার করার প্রাথমিক ত্রুটিগুলির মধ্যে একটি হল ক্রয় বিকল্পগুলির সাথে সম্পর্কিত খরচ, যা হিসাবে পরিচিত প্রিমিয়াম. বিনিয়োগকারীরা যখন বিকল্পগুলি কেনেন, তখন তাদের একটি প্রিমিয়াম অগ্রিম প্রদান করতে হয়, যা বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হলে সর্বোচ্চ সম্ভাব্য ক্ষতির প্রতিনিধিত্ব করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন বিনিয়োগকারী একটি স্টকের মূল্য হ্রাসের বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট বিকল্প কেনেন, তবে বিকল্পটির জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়াম হল একটি ডোবা খরচ। যদি স্টকের মূল্য স্থিতিশীল থাকে বা বেড়ে যায়, বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হয়ে যায় এবং বিনিয়োগকারী বিকল্পটির জন্য প্রদত্ত পরিমাণ হারায়।

একটি পোর্টফোলিও হেজ করার জন্য বারবার বিকল্প কেনার ক্রমবর্ধমান খরচ সময়ের সাথে সাথে বাড়তে পারে, বিশেষ করে যদি বাজার আশানুরূপ অগ্রসর না হয়। অতএব, বিনিয়োগকারীদের তাদের প্রদত্ত সুরক্ষার বিপরীতে প্রিমিয়ামের ব্যয়কে ওজন করতে হবে। কিছু ক্ষেত্রে, হেজিংয়ের খরচ সামগ্রিক রিটার্নকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করতে পারে, বিশেষ করে কম অস্থিরতার সময়ে যখন বাজার ঘন ঘন বিকল্প কেনাকাটার সমর্থন করে না।

6.2। সময়ের ক্ষয়: সময়ের সাথে সাথে বিকল্প মূল্যের ক্ষতি

হেজিংয়ের বিকল্পগুলি ব্যবহার করার সময় আরেকটি মূল বিবেচনা সময় ক্ষয়, এই নামেও পরিচিত থেটা. একটি বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ কাছে আসার সাথে সাথে বিকল্পটির মান সাধারণত হ্রাস পায়, বিশেষ করে যদি অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য স্ট্রাইক মূল্য থেকে অনেক দূরে থাকে। এই সময় ক্ষয় হল বিকল্পটি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে লাভজনক হয়ে উঠার সম্ভাবনা হ্রাসের ফলে।

হেজারদের জন্য, সময় ক্ষয় একটি উল্লেখযোগ্য সমস্যা হতে পারে। যদি একজন বিনিয়োগকারী একটি সম্পদের মূল্যের সম্ভাব্য পতনের বিরুদ্ধে রক্ষা করার জন্য বিকল্পগুলি কেনেন এবং সম্পদটি স্থিতিশীল থাকে, তবে মূল্য হ্রাসের ঝুঁকি অব্যাহত থাকলেও সময়ের সাথে সাথে বিকল্পটির মান হ্রাস পাবে। এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষভাবে হতাশাজনক হতে পারে যারা দীর্ঘমেয়াদী বাজারের ঝুঁকি নিয়ে উদ্বিগ্ন কিন্তু স্বল্প-মেয়াদী অস্থিরতা দেখেন। এই ধরনের ক্ষেত্রে, বিকল্পটি অর্থপূর্ণ সুরক্ষা প্রদান করার আগে এটির বেশিরভাগ মূল্য হারাতে পারে, এটি একটি ব্যয়বহুল হেজ তৈরি করে।

6.3। অ্যাসাইনমেন্ট রিস্ক: অন্তর্নিহিত সম্পদ বরাদ্দ হওয়ার ঝুঁকি

বিনিয়োগকারীরা যারা তাদের হেজিং কৌশলগুলির অংশ হিসাবে বিকল্পগুলি বিক্রি করে, যেমন একটি কভার কল বা কলার কৌশল, তাদের ঝুঁকির সম্মুখীন হয় নিয়োগ. অ্যাসাইনমেন্ট ঘটে যখন বিকল্পের ক্রেতা অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনা বা বিক্রি করার অধিকার প্রয়োগ করে, বিকল্প বিক্রেতাকে চুক্তির শর্তাবলী পূরণ করতে বাধ্য করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি কভার কল কৌশলে, যদি স্টকের মূল্য কল বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্যের উপরে উঠে যায়, তবে বিকল্প ক্রেতা কলটি অনুশীলন করতে পারে, বিক্রেতাকে সম্মত-অনুযায়ী স্ট্রাইক মূল্যে শেয়ার সরবরাহ করতে হবে।

অ্যাসাইনমেন্ট ঝুঁকি সমস্যাযুক্ত হতে পারে যদি বিনিয়োগকারী অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করতে না চান, বিশেষ করে যদি সম্পদের মূল্য উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে যায়। এই পরিস্থিতির ফলে বিনিয়োগকারীকে অতিরিক্ত লাভ ত্যাগ করতে হয় যা তারা যদি সম্পদ ধরে রাখত তাহলে উপলব্ধি করা যেত। তাছাড়া, অ্যাসাইনমেন্ট মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যেকোনো সময়ে ঘটতে পারে, লেনদেনের সময় অনিশ্চয়তা যোগ করে।

6.4। তারল্য ঝুঁকি: ক্রয় বা বিক্রয় বিকল্পে অসুবিধার ঝুঁকি

তরলতার ঝুঁকি কম ট্রেডিং ভলিউম বা ব্যাপক বিড-আস্ক স্প্রেডের কারণে একটি বিনিয়োগকারী অনুকূল মূল্যে বিকল্পগুলি ক্রয় বা বিক্রয় করতে অসুবিধার সম্মুখীন হতে পারে এমন ঝুঁকিকে বোঝায়। ইলিকুইড অপশন মার্কেটের ফলে উচ্চ লেনদেন খরচ এবং স্লিপেজ হতে পারে, যা হেজিং কৌশলের কার্যকারিতা হ্রাস করতে পারে। যদি একটি বিকল্প পাতলা হয় traded, বিনিয়োগকারীকে একটি অবস্থানে প্রবেশ বা প্রস্থান করার জন্য একটি কম অনুকূল মূল্য গ্রহণ করতে হতে পারে, সম্ভাব্য মুনাফা হ্রাস বা ব্যয় বৃদ্ধি।

তারল্য ঝুঁকি বিশেষত কম জনপ্রিয় বা বিশেষ বিকল্পগুলিতে উচ্চারিত হয়, যেমন ছোট স্টক বা কুলুঙ্গি ইটিএফগুলিতে৷ বিনিয়োগকারীরা যারা এই ধরনের বিকল্প ব্যবহার করে হেজ করেন তাদের কার্যকর করা চ্যালেঞ্জিং মনে হতে পারে tradeকাঙ্ক্ষিত মূল্যে, বিশেষ করে উচ্চতর অস্থিরতার সময়কালে যখন বাজারগুলি দ্রুত অগ্রসর হয়। এই কারণে, অনেক বিনিয়োগকারী অত্যন্ত তরল সম্পদের বিকল্পগুলির সাথে হেজ করতে পছন্দ করেন, যেমন সূচক বিকল্প বা বড়-ক্যাপ স্টকের বিকল্পগুলি, যেখানে প্রতিযোগিতামূলক মূল্য এবং দক্ষ নিশ্চিত করার জন্য সাধারণত যথেষ্ট ট্রেডিং ভলিউম থাকে। trade মৃত্যুদন্ড।

7. সফল বিকল্প হেজিংয়ের জন্য টিপস

কার্যকর বিকল্প হেজিংয়ের জন্য শুধুমাত্র বিকল্প কৌশলগুলির একটি দৃঢ় বোঝার প্রয়োজন নয় বরং সতর্ক পরিকল্পনা, শৃঙ্খলা এবং চলমান পর্যবেক্ষণ প্রয়োজন। এখানে কিছু ব্যবহারিক টিপস দেওয়া হল যাতে বিনিয়োগকারীদের অপশন হেজিং এর মাধ্যমে সফল হতে সাহায্য করা যায়, বিশেষ করে যখন একটি পোর্টফোলিওর মধ্যে ঝুঁকি পরিচালনা করা যায়।

7.1। ছোট শুরু করুন: একটি ছোট পরিমাণ মূলধন দিয়ে শুরু করুন

অপশন ট্রেডিং বা হেজিং-এ নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য, ছোট থেকে শুরু করা বুদ্ধিমানের কাজ। বিকল্পগুলি জটিল হতে পারে এবং উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি বহন করতে পারে, তাই আপনার মূলধনের একটি বড় অংশ কমিট করার আগে অভিজ্ঞতা অর্জন করা গুরুত্বপূর্ণ। অল্প সংখ্যক চুক্তি দিয়ে শুরু করা আপনাকে বিভিন্ন কৌশল পরীক্ষা করতে এবং উল্লেখযোগ্য ক্ষতির ঝুঁকি ছাড়াই বিকল্পগুলি কীভাবে বাজারের বিভিন্ন গতিবিধিতে সাড়া দেয় তা বুঝতে দেয়।

প্রাথমিকভাবে বিকল্পগুলিতে আপনার পোর্টফোলিওর একটি ছোট শতাংশ বরাদ্দ করে, আপনি ধীরে ধীরে আপনার দক্ষতা এবং আত্মবিশ্বাস তৈরি করতে পারেন। আপনি বিকল্প ট্রেডিং এর মেকানিক্স এবং বিভিন্ন কৌশলের আচরণের সাথে আরও স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করার সাথে সাথে আপনি আপনার বিনিয়োগের পরিমাণ বাড়াতে পারেন।

7.2। নিজেকে শিক্ষিত করুন: বিকল্প ট্রেডিং এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা সম্পর্কে জানুন

বিকল্পের দামকে প্রভাবিত করে এমন অসংখ্য কারণের কারণে অপশন ট্রেডিংকে প্রায়ই ঐতিহ্যগত স্টক বিনিয়োগের চেয়ে বেশি পরিশীলিত বলে মনে করা হয়, যেমন অস্থিরতা, সময়ের ক্ষয় এবং স্ট্রাইক মূল্য। অতএব, শিক্ষা অপরিহার্য বিকল্প হেজিং কৌশলগুলিতে ডুব দেওয়ার আগে, বিনিয়োগকারীদের বিকল্প মূল্যের মডেল, গ্রীক (যা বিভিন্ন কারণের প্রতি সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে) এবং বিভিন্ন কৌশলগুলির সাথে সম্পর্কিত নির্দিষ্ট ঝুঁকিগুলির মতো মূল ধারণাগুলি বোঝার জন্য সময় নেওয়া উচিত।

বই, অনলাইন কোর্স এবং মার্কেট সিমুলেটর সহ প্রচুর সংস্থান উপলব্ধ রয়েছে যা আপনার বোঝাপড়াকে আরও গভীর করতে সাহায্য করতে পারে। উপরন্তু, পেপার ট্রেডিং (সিমুলেটেড ট্রেডিং) এর সাথে অনুশীলন করা আপনাকে প্রকৃত ক্ষতির ঝুঁকি ছাড়াই অভিজ্ঞতা দিতে পারে। আপনার শিক্ষায় বিনিয়োগ করে, আপনি জ্ঞাত সিদ্ধান্ত নিতে এবং আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা এবং বিনিয়োগের উদ্দেশ্যগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হেজিং কৌশলগুলি বাস্তবায়নের জন্য আরও ভালভাবে সজ্জিত হবেন।

7.3। একটি স্টপ-লস অর্ডার ব্যবহার করুন: আপনার লাভ রক্ষা করুন এবং ক্ষতি সীমিত করুন

A বন্ধ ক্ষতি অর্ডার হল একটি পূর্বনির্ধারিত অর্ডার হল একটি সম্পত্তি বিক্রি করার জন্য যখন এটি একটি নির্দিষ্ট মূল্য স্তরে পৌঁছায়, কার্যকরভাবে সম্ভাব্য ক্ষতি সীমিত করে। যদিও স্টপ-লস অর্ডারগুলি সাধারণত স্টক ট্রেডিংয়ে ব্যবহৃত হয়, সেগুলি বিকল্প ট্রেডিং এবং হেজিংয়ের ক্ষেত্রে একটি মূল্যবান হাতিয়ারও হতে পারে। বিকল্পের পরিপ্রেক্ষিতে, যদি বাজার আপনার বিরুদ্ধে চলে যায় তাহলে স্টপ-লস অর্ডারগুলি যথেষ্ট ক্ষতি প্রতিরোধ করতে সাহায্য করতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি হেজ হিসাবে একটি প্রতিরক্ষামূলক পুট কিনে থাকেন এবং অন্তর্নিহিত সম্পদটি প্রতিকূল দিকে চলে যায়, তাহলে ক্ষতি খুব বড় হওয়ার আগেই একটি স্টপ-লস অর্ডার স্বয়ংক্রিয়ভাবে অবস্থানটি বন্ধ করে দিতে পারে। এটি আপনাকে প্রস্থান করার অনুমতি দেয় trade আরও নিয়ন্ত্রিত ক্ষতি সহ, আরও খারাপ দিক প্রতিরোধ করে। একইভাবে, স্টপ-লস অর্ডারগুলি বিকল্প বিক্রি করে লাভ রক্ষা করতে ব্যবহার করা যেতে পারে যখন বাজার একটি লাভজনক স্তরে পৌঁছে যায়, লাভ লক করে এবং একটি বিপরীত হওয়ার ঝুঁকি কমিয়ে দেয়।

7.4। আপনার অবস্থানগুলি নিরীক্ষণ করুন: নিয়মিতভাবে আপনার বিকল্প অবস্থানগুলি পর্যালোচনা করুন

বিকল্পগুলির সাথে হেজিংয়ের জন্য সক্রিয় ব্যবস্থাপনা প্রয়োজন। বাজারের অবস্থা দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে, আপনার বিকল্পের মূল্য এবং আপনার হেজিং কৌশলের কার্যকারিতাকে প্রভাবিত করে। অতএব, আপনার অবস্থানগুলি নিয়মিত পর্যালোচনা করা এবং প্রয়োজন অনুসারে সেগুলি সামঞ্জস্য করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

আপনার বিকল্প পজিশন নিরীক্ষণের মধ্যে অস্থিরতা, সময়ের ক্ষয় এবং অন্তর্নিহিত সম্পদের গতিবিধির মতো মূল কারণগুলির উপর নজর রাখা জড়িত। যদি বাজার একটি অপ্রত্যাশিত দিকে পরিবর্তিত হয়, তাহলে নতুন শর্তগুলিকে আরও ভালভাবে প্রতিফলিত করার জন্য আপনাকে আপনার হেজিং কৌশল পরিবর্তন করতে হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি আপনার মালিকানাধীন একটি স্টক উল্লেখযোগ্যভাবে স্থানান্তরিত হয়, তাহলে আপনি কার্যকর কভারেজ বজায় রাখতে আপনার বিকল্প অবস্থানগুলিকে একটি নতুন স্ট্রাইক মূল্য বা মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে রোল করতে চাইতে পারেন।

উপরন্তু, মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি বিকল্প হিসাবে, সময় ক্ষয়ের কারণে তাদের মান দ্রুত হ্রাস পেতে পারে। এই ধরনের ক্ষেত্রে, বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হতে দেওয়া, সেগুলি অনুশীলন করা বা পজিশনটি তাড়াতাড়ি বন্ধ করা বোধগম্য কিনা তা মূল্যায়ন করা গুরুত্বপূর্ণ। সক্রিয় পর্যবেক্ষণ আপনার পোর্টফোলিও হেজ করার জন্য আপনার বিকল্পগুলি কার্যকরভাবে কাজ করছে তা নিশ্চিত করতে সহায়তা করে।

উপসংহার

বিকল্প হেজিং বিনিয়োগকারীদের তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে সম্ভাব্য লাভে অংশগ্রহণ করার সময় নিম্নমুখী ঝুঁকি থেকে রক্ষা করার জন্য শক্তিশালী সরঞ্জাম সরবরাহ করে। বিভিন্ন বিকল্প কৌশল ব্যবহার করে—যেমন কভার কল, প্রতিরক্ষামূলক পুট, কলার এবং স্ট্র্যাডল—বিনিয়োগকারীরা আর্থিক বাজারের অনিশ্চয়তা এবং অস্থিরতা কার্যকরভাবে পরিচালনা করতে পারে। এই কৌশলগুলি বিনিয়োগকারীদের ব্যক্তিগত স্টকের পতন, বিস্তৃত বাজারের মন্দা, সুদের হারের ওঠানামা এবং উচ্চতর অস্থিরতার সময়কালের বিরুদ্ধে হেজ করার অনুমতি দেয়, মানসিক শান্তি প্রদান করে এবং উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সম্ভাবনা হ্রাস করে।

যাইহোক, সফল বিকল্প হেজিংয়ের জন্য সতর্ক পরিকল্পনা, শিক্ষা এবং শৃঙ্খলা প্রয়োজন। অপশন কন্ট্রাক্টের মেকানিক্স বোঝা — যেমন প্রিমিয়াম, স্ট্রাইক প্রাইস, মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ, এবং অপশনের অন্তর্নিহিত এবং বহির্মুখী মান — হেজিং কৌশলগুলি কার্যকরভাবে কার্যকর করার জন্য গুরুত্বপূর্ণ। উপরন্তু, প্রতিটি বিনিয়োগকারীর অনন্য আর্থিক পরিস্থিতির জন্য উপযুক্ত কৌশল বেছে নেওয়ার জন্য পোর্টফোলিও গঠন, বাজারের দৃষ্টিভঙ্গি এবং ঝুঁকি সহনশীলতার মতো বিষয়গুলিকে অবশ্যই বিবেচনা করতে হবে।

অপশন ট্রেডিং এর সাথে জড়িত অন্তর্নিহিত ঝুঁকি যেমন প্রিমিয়ামের খরচ, সময়ের ক্ষয়, অ্যাসাইনমেন্টের ঝুঁকি এবং তারল্য চ্যালেঞ্জগুলি চিনতে পারা সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ। এই ঝুঁকিগুলি হেজিংয়ের খরচের সুবিধার সাথে ভারসাম্য বজায় রাখার গুরুত্বকে আন্ডারস্কোর করে, নিশ্চিত করে যে বিকল্প কৌশলগুলি ব্যয়-কার্যকর এবং দীর্ঘমেয়াদী আর্থিক লক্ষ্যগুলির সাথে সারিবদ্ধ।

নতুন বিনিয়োগকারীদের জন্য, ছোট থেকে শুরু করা, ক্রমাগত নিজেকে শিক্ষিত করা এবং নিয়মিত অবস্থান পর্যবেক্ষণ করা সফল হেজিং ফলাফল নিশ্চিত করার জন্য গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। যেহেতু বিনিয়োগকারীরা আরও অভিজ্ঞতা অর্জন করে, তারা তাদের বিকল্পগুলির ব্যবহার বাড়াতে পারে এবং পরিবর্তনশীল বাজারের অবস্থা এবং ঝুঁকির প্রোফাইলের জন্য তাদের কৌশলগুলি পরিমার্জন করতে পারে।

উপসংহারে, যদিও বিকল্প হেজিং জটিল হতে পারে, এটি পোর্টফোলিও ঝুঁকি পরিচালনার জন্য একটি নমনীয় এবং গতিশীল পদ্ধতির প্রস্তাব দেয়। এই কৌশলগুলিকে তাদের বিনিয়োগ টুলকিটে অন্তর্ভুক্ত করার মাধ্যমে, বিনিয়োগকারীরা আরও বেশি আত্মবিশ্বাসের সাথে অনিশ্চিত বাজারে নেভিগেট করতে পারে, তারা জেনে যে তাদের সম্ভাব্য ক্ষতি কমানোর জন্য একটি নিরাপত্তা জাল রয়েছে এবং এখনও বৃদ্ধির সুযোগের অনুমতি দেয়।